{"id":2333,"date":"2021-12-17T14:39:15","date_gmt":"2021-12-17T14:39:15","guid":{"rendered":"https:\/\/cosmosadvisors.com.br\/?p=2333"},"modified":"2021-12-17T14:39:15","modified_gmt":"2021-12-17T14:39:15","slug":"criterios-de-esg-e-os-impactos-diretos-em-fusoes-aquisicoes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cosmosadvisors.com.br\/en\/2021\/12\/17\/criterios-de-esg-e-os-impactos-diretos-em-fusoes-aquisicoes\/","title":{"rendered":"Crit\u00e9rios de ESG e os impactos diretos em Fus\u00f5es &#038; Aquisi\u00e7\u00f5es"},"content":{"rendered":"\n<p>A sigla ESG, proveniente do termo em ingl\u00eas &#8220;Environmental, Social and Governance&#8221;, representa um conceito em r\u00e1pida evolu\u00e7\u00e3o no mercado brasileiro e mundial. Empresas e fundos de investimentos est\u00e3o considerando cada vez mais os crit\u00e9rios ESG como fatores decisivos na tomada de decis\u00e3o de aquisi\u00e7\u00f5es e investimentos. Isto porque o risco se eleva se os crit\u00e9rios ESG forem negligenciados,&nbsp;podendo influenciar a avalia\u00e7\u00e3o de empresas e ter um impacto negativo em suas posi\u00e7\u00f5es patrimoniais, financeiras e de resultados.<br><br>Em contrapartida, uma estrat\u00e9gia e abordagem ESG adequadas podem resultar em uma vantagem competitiva essencial, que \u00e9 uma das raz\u00f5es pelas quais ESG est\u00e1 subindo para o topo da lista de prioridades das empresas.<br>Identificar oportunidades empresariais atrativas envolve, tamb\u00e9m, considerar, como as empresas investidas ajudam ou atrapalham a realidade ESG j\u00e1 implementada nos investidores.<br><br><em>A McKinsey Global Institute<\/em>&nbsp;em 2019 realizou uma pesquisa revelando que 83% dos executivos em cargos de lideran\u00e7a (C-level) entrevistados esperam que os programas de EGS gerar\u00e3o mais valor aos acionistas nos pr\u00f3ximos cinco anos, ao passo que 10% afirmaram que estariam dispostos a pagar um pr\u00eamio de 10% para adquirir uma empresa com um hist\u00f3rico positivo em assuntos de ESG em rela\u00e7\u00e3o a empresas que possuem um hist\u00f3rico negativo.&nbsp;<strong>(1)<\/strong><br><br><strong>Due diligence como ferramenta para an\u00e1lise de risco ESG<\/strong><br>As consequ\u00eancias da n\u00e3o conformidade ESG aumentam a import\u00e2ncia de uma avalia\u00e7\u00e3o abrangente de uma empresa-alvo.&nbsp;Sem uma avalia\u00e7\u00e3o de risco completa, os compradores podem adquirir uma empresa que n\u00e3o esteja em conformidade, o que acarreta o risco de danos significativos \u00e0 reputa\u00e7\u00e3o, multas e a\u00e7\u00f5es judiciais.<br>Uma parte essencial dos riscos relacionados a ESG pode ser avaliada durante o processo de due diligence que pode abranger:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li>conformidade com regulamentos anticorrup\u00e7\u00e3o;<\/li><li>regulamenta\u00e7\u00f5es de leis p\u00fablicas e autoriza\u00e7\u00f5es que sejam relevantes para ESG;<\/li><li>regulamentos de prote\u00e7\u00e3o de dados;<\/li><li>obriga\u00e7\u00f5es de divulga\u00e7\u00e3o e relat\u00f3rios;&nbsp;e<\/li><li>riscos de responsabilidade com respeito a quest\u00f5es ambientais (por exemplo, em conex\u00e3o com contamina\u00e7\u00f5es de \u00e1guas subterr\u00e2neas hist\u00f3ricas).&nbsp;&nbsp;<\/li><\/ul>\n\n\n\n<p><strong>Refletindo riscos ESG em documentos de transa\u00e7\u00e3o<\/strong><br>Ap\u00f3s a avalia\u00e7\u00e3o dos riscos de conformidade ESG, todas as inst\u00e2ncias identificadas de n\u00e3o conformidade devem ser objeto de retifica\u00e7\u00e3o.&nbsp;A remedia\u00e7\u00e3o de (altos) riscos com base no n\u00e3o cumprimento de normas e regulamentos relacionados a ESG pode ser uma condi\u00e7\u00e3o precedente para a conclus\u00e3o da transa\u00e7\u00e3o.&nbsp;Na medida em que a corre\u00e7\u00e3o n\u00e3o seja poss\u00edvel:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li>os riscos relevantes podem ser refletidos na avalia\u00e7\u00e3o da empresa-alvo;<\/li><li>certos riscos podem ser refletidos no SPA (por exemplo, como uma indeniza\u00e7\u00e3o);<\/li><li>uma exclus\u00e3o da parte de neg\u00f3cios relevante pode ser considerada;&nbsp;ou<\/li><li>o risco relevante pode ser remediado no curso de um processo de transforma\u00e7\u00e3o p\u00f3s-conclus\u00e3o.<\/li><\/ul>\n\n\n\n<p>Por fim, no ambiente de M&amp;A atual, uma garantia ESG ampla e espec\u00edfica \u00e9 frequentemente&nbsp;considerada como um diferencial positivo pelo comprador.&nbsp;Uma vez que as empresas-alvo s\u00e3o cada vez mais avaliadas com base em pr\u00e1ticas e crit\u00e9rios ESG, os compradores se concentrar\u00e3o cada vez mais na an\u00e1lise dos riscos de conformidade a tais pr\u00e1ticas assim como no processo de transforma\u00e7\u00e3o potencial das empresas-alvo integrando tais metas no sistema de conformidade ESG dos compradores.<br>&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>(1)<a href=\"https:\/\/www.mckinsey.com\/~\/media\/mckinsey\/business%20functions\/sustainability\/our%20insights\/the%20esg%20premium%20new%20perspectives%20on%20value%20and%20performance\/the-esg-premium-new-perspectives-on-value-and-performance.pdf?shouldIndex=false\">https:\/\/www.mckinsey.com\/~\/media\/mckinsey\/business%20functions\/sustainability\/our%20insights\/the%20esg%20premium%20new%20perspectives%20on%20value%20and%20performance\/the-esg-premium-new-perspectives-on-value-and-performance.pdf?shouldIndex=false<\/a><\/p>\n\n\n\n<p><br>Caso haja necessidade de qualquer esclarecimento sobre o tema, a equipe da Cosmos Advisors est\u00e1 \u00e0 disposi\u00e7\u00e3o.<br><br><a href=\"mailto:contato@cosmosadvisors.com.br\">contato@cosmosadvisors.com.br<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A sigla ESG, proveniente do termo em ingl\u00eas &#8220;Environmental, Social and Governance&#8221;, representa um conceito em r\u00e1pida evolu\u00e7\u00e3o no mercado brasileiro e mundial. 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